美國FedEx表示將以44億歐元(48億美元)、每股8歐元的價格，收購荷蘭物流業者TNT，藉此擴張該公司在歐洲市場的物流網絡。
此前另一家美國物流巨頭UPS也曾計劃以69億美元收購TNT，不過這項交易於2013年為歐盟當局以反托拉斯法為由予以拒絕。
對TNT而言，這項併購交易有助於改善陷入衰退的經營困境。對Fedex而言，則能夠提升在歐洲的市佔率，數據顯示，兩家公司合併後，市佔率將攀升至22%，不過仍落後於UPS的25%與DHL的41%，對整體歐洲物流市場的影響有限。
購併TNT後，Fedex計劃出售TNT的航空貨運部門，僅接受公路貨運領域方面的網絡資源，顯見Fedex看好的是歐洲內陸配送市場，尤其是以電子商務為主的小包裹配送業務。
不過，究竟FedEx併購TNT是強強結盟，還是相互取暖？我們可以從以下分析看出端倪。
企業併購的利益主要來自兩方面：其一是以低廉的加權平均資金成本(WACC)進行槓桿併購、分拆出售，獲取資本利得；其二則是藉由整併業務強化持久性競爭優勢。
數據顯示，FedEx的ROE表現明顯落後於UPS及DHL，顯示其優勢差距並不在營收規模，而在「獲取利潤的能力」，但FedEx併購TNT後，獲得的是確保營收規模成長，而非最迫切需要的獲取利潤的能力。換言之，除非歐洲景氣大幅成長，否則此併購案對整體產業競爭格局構成的改變應相當有限。
http://www.wsj.com/…/fedex-makes-bid-for-tnt-express-142838…
Search